#15 ¿Qué rayos es un fondo mutuo?

Los fondos mutuos son probablemente el instrumento de inversión más conocido de todos. Pero, ¿realmente sabes qué es?

En este post revisaremos lo básico para que puedas empezar a invertir de forma más informada en estos productos.

Definiciones

Ya hemos dicho que es importante diversificar tu portafolio porque reduce su volatilidad. Es decir, disminuirá las grandes subidas y bajadas que se observan en acciones individuales. De hecho, yo uso este principio en mi estrategia de compra de acciones chilenas.

Formalmente, un fondo mutuo es el “patrimonio integrado por aportes realizados por partícipes destinados exclusivamente para su inversión en valores y bienes que la ley permita, que administra una sociedad anónima por cuenta y riesgo de los partícipes o aportantes”.

OK, pero me dejaste igual con esa definición. Vamos con un ejemplo para clarificar.

Supongamos que andas antojado de comer una torta de chocolate. Vas a tu pastelería favorita y ¡plop!, te informan que no venden la torta en trozos. Estás obligado a comprar la torta completa o quedarte con las ganas.

Como persona astuta que eres, organizas a las demás personas que están en la pastelería para comprar la torta completa y repartírsela entre ustedes. Así, cada persona compra un trozo y se la lleva para la casa. Ganan los clientes y también la pastelería.

Traduzcamos al mundo de los fondos mutuos: la torta completa es el patrimonio administrado por el fondo mutuo, los trozos de torta son las cuotas del fondo y lo que pagaste por el trozo es el valor de cada cuota.

Los ingredientes de cada torta (fondo mutuo) dependen de cada pastelería (entidad financiera). Los ingredientes son muy variados, desde bonos del estado y acciones hasta otros que invierten de acuerdo a geografías específicas como Brasil, Europa o Asia.

Es imprescindible conocer cuáles son los ingredientes de la torta antes de comprar un trozo. Esa información te la tiene que proveer la entidad con la que lo estás adquiriendo.

Variables

Tienes que estar atento a las variables asociadas a un fondo mutuo. Estas son los que deberías tener en mente:

• Monto mínimo de inversión: el piso para poder invertir. Estos suelen andar por los $100.000 pesos, aunque puedes encontrar algunos aún más bajos.
• Liquidez: tiempo que se demora el fondo en devolverte el dinero una vez que solicitas un rescate.
• Remuneración fija y/o variable: comisión sobre el monto administrado que puede ser fija (siempre la misma) o variable (según la rentabilidad)
• Comisión de entrada y/o salida: Monto que se te cobrará por cada movimiento que hagas. Es decir, te cobran cuando metes o sacas dinero.
• Gasto máximo: comisión que se paga cuando tu fondo mutuo se compone de cuotas de otros fondos mutuos. (Más al respecto de este punto más abajo)

Fiscalización

Tal como las pastelerías son fiscalizadas por el Ministerio de Salud, las entidades financieras son fiscalizadas por la Comisión para el Mercado Financiero o CMF.

En este link puedes ver todos los fondos mutuos que son fiscalizadas por ellos. Si te ofrecen un fondo mutuo que no está en la lista, no inviertas tu dinero.

Las estadísticas

¿No me creen que los fondos mutuos son un súper populares? En el gráfico de abajo pueden ver cómo ha evolucionado el número de partícipes que tienen fondos mutuos y el patrimonio que se administra.

En resumen, el 2019 hubo 2.527.466 partícipes y un patrimonio administrado de 39.991.744 millones de pesos. ¿Popular o no?

¿Y qué hay de los ingredientes de la torta? En la gráfica de más abajo pueden ver cuáles son los más comunes.

Llama la atención que un 12% de los fondos se invierten en… ¡otros fondos mutuos! Es decir, algunos fondos mutuos se dedican a comprar cuotas de otros. Esto es como si una torta tuviera dentro pedazos de otras tortas.

¿Y dónde puedo tener un fondo mutuo? Prácticamente todos los bancos e instituciones financieras ofrecen este producto.

En la gráfica de más abajo puedes ver las administradoras ordenadas por el monto que administran.

Un ejemplo

Atención: esta no es una recomendación de compra. Solo lo utilizo para ilustrar.

Hoy en día tengo solo un fondo mutuo donde guardo mis fondos de emergencia. Podría tener la plata “bajo el colchón” pero prefiero tenerlo en este fondo para no estar perdiendo la inflación.

El fondo se llama Crecimiento Serie L administrado por Banchile Inversiones. Este fondo se compone de “instrumentos de deuda emitidos por las principales instituciones que participan en el mercado de capitales nacional”.

En palabras simples, este fondo invierte principalmente en bonos de bancos, instituciones financieras y empresas nacionales. Ninguna inversión en el extranjero. Cero acciones. Estos son los ingredientes:

¿Cuáles son los costos del fondo mutuo? Las pueden ver en la imagen de abajo bajo la Serie L. Este fondo mutuo no tiene comisión de entrada ni salida si es que el tiempo de permanencia es mayor a 7 días.

¿Cómo elegir un fondo mutuo?

Hay fondos mutuos para todos los gustos. Son una gran manera de diversificar tu portafolio sin contar con grandes sumas de dinero.

Yo te recomiendo explorar qué opciones tienes en el banco donde ya tienes una cuenta corriente y asesorarte por tu ejecutivo de cuenta o el equipo de inversiones.

Solo te dejo con estas simples recomendaciones:

• Invierte informado. Si ya leíste este post vas por buen camino, pero no te quedes solo con esto. Puedes leer más en la página web de CMF Chile o la de tu mismo banco.
• Siempre ponle atención a los costos asociados al fondo mutuo. En particular a las remuneraciones y comisiones de salida.
• Compra de acuerdo a tu horizonte de inversión. Es diferente invertir para el corto plazo como un viaje, para el medio plazo como la compra de una vivienda y para el largo plazo como tu jubilación.

¿No sabes por donde partir? Yo te ayudo para que invertas informado